华尔街见闻

　　法国政局的预算案之争快速激发了市集放纵，投资者逃离法国钞票，法国承受股债双杀，德法10年期国债收益率利差如故跌至2012年欧债危境以来的新低，这将对欧元的反弹变成阻力，欧元连接逢高作念空的想路。

　　上周好意思元指数高位回调并下探至106关隘，原因主要有几方面：一是由于时代面超买导致短期回调；二是月末资金流动影响导致好意思债收益率走低；三是对日本央行12月加息的预期增强导致日元增值。

　　千里底的欧元总算是回了口血。但偏巧此时，欧洲苍老之一、欧元区第二大经济体法国再起海潮，投资者逃离法国钞票，法国承受股债双杀！法国10年期国债收益率有史以来初度与同时限希腊国债都平。

　　图1  法国蓝筹股CAC40指数的年内收益率大幅过期于欧元区指数

　　法国债务问题利空欧元

　　究其原因，是法国政局的预算案之争快速激发了市集放纵。巴尼耶，9月才坐上法国总理位置，10月就惊惶无措——提交的2025年预算草案于今仍未能取得三派鉴别的国民议和会过。

　　极右翼“国民定约”联结东说念主勒庞咄咄逼东说念主，要求总理的预算案一改再改，如故扬言“巴尼耶必须在周一之前欢喜最新提议的要求，不然将在议会中发起不信任投票决定推翻这一届法国政府”。

　　图2  法国议会三派鉴别（极左翼193席，马克龙阵下的中间派165席，勒庞联结的极右翼142席）

　　德法10年期国债收益率利差如故跌至2012年欧债危境以来的新低，这将对欧元的反弹变成阻力，欧元连接逢高作念空的想路。

　　图3  德法利差与EURUSD走势联系性

　　从好意思元指数来看，时代面上回踩了21日均线，本周可能会重新回到高潮趋势中。数据方面最紧要的是这周五的非农，由于上个月的飓风影响身分消退，市集预期这个月的非农会比拟好，预期为加多18.3万。若是逾越20万，可能会使得好意思联储在12月暂停降息。

　　图4  好意思元指数日线图回踩月线

　　让咱们再往复首一下2016年vs2024年好意思指走势。更新到当今终端，历史具有惊东说念主的相通性。若是按照2016年的情况，好意思元指数是否会在数据的合作下再次杀个回马枪呢？

　　图5  好意思元指数走势（2016 vs 2024）

本文作家：陆承启，源泉：晨安汇市，原文标题：《法国暴雷，欧元何去何从？》

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