每经记者 范芊芊  王紫薇    每经裁剪 杨夏 孙志成    

　　最近连锁登第餐饮企业在老本市场又“过问”了起来。

　　12月20日，小菜园登陆港交所，上市首日收盘涨超10%，总市值龙套百亿港元。归拢日，绿茶集团线路港交所招股书央求文献，这仍是是其第五次冲刺港股IPO。字据灼识商量陈述，2023年，在中国恬逸登第餐饮品牌中，小菜园餐厅数目、总收入位居第二，绿茶集团则在餐厅数目位居第三，总收入位居第四。

　　在最新线路的一版招股书中，绿茶集团更新了本年前三季度的财务和筹画目的，天然营收、净利润均同比有所增长，但包括翻台率、同店销售额、客单价等关节目的均有下滑。其中客单价跌破60元，为近六年的新低。

　　在本年6月线路的招股书中，绿茶集团的财务数据更新至2023年底。彼时呈现出的关节财务目的在2023年均有稳步增长的态势。而从行业合座趋势来看，2023年亦然国内餐饮需求触底反弹的一年，国度统计局数据袒露，2023年，寰宇餐饮收入52890亿元，同比飞腾20.4%。

　　在最新线路的一版招股书中，绿茶集团更新了本年前三季度的财务目的，天然营收、净利润均同比有所增长，但包括翻台率、同店销售额、客单价等关节目的均有下滑。

　　招股书袒露，前三季度，绿茶集团已毕营收29.2亿元，同比增长7%，期内利润为2.85亿元，同比增长10.47%。算下来，2024年前九个月，绿茶餐厅月均营收约3.24亿元。

　　前三季度，绿茶餐厅的东谈主均破钞为57.7元，翻台率为3.05次/日，同店销售额为16.73亿元，上年同期干统统据为62.2元、3.43次/日、18.56亿元。

　　再拉永劫辰线看，这一客单价是近六年来的历史新低，跌破60元，翻台率也不足2018年、2019年的水平。对比同业业的小菜园（00999.HK，股价9.6港元，市值113亿港元）、九毛九（09922.HK，股价3.6港元，市值50亿港元）来说，绿茶集团的翻台率、东谈主均破钞数据也处于低位。

　　绿茶集团在招股书中坦言，与旧年同期比拟，本年前三季度，餐厅认知合座有所倒退，主要由于破钞者步履多数改革，减少毋庸要的开支，同期字据灼识商量提供的府上，行业合座也呈现换取趋势。

　　从小菜园、太二本年的关节目的变化来看，也照实如斯。字据小菜园在上市前线路的最新一版招股书，本年前8个月，公司同店销售额同比下落11.4%，而太二的客单价则在上半年跌回了七年前，字据其最新线路的第三季度营运认知，前三季度太二的客单价还守护在69元，同店日均销售额则同比下落18.3%。

　　即使行业濒临暂时的极冷，但拓店的脚步不成停歇，在中国恬逸登第餐饮市场竞争花样还极为踱步、头部市占率不高的情况下，拓店霸占市场是每家企业合手续在作念的事。

　　门店方面，本年绿茶集团盘算开出120家新门店，其中116家仍是启动生意，4家启动装修，这一数目较6月线路的招股书盘算中的112家还多了8家。招股书袒露，绿茶餐厅频繁开在购物市集内，逝世2024年12月10日，其餐厅数已达461家。

　　公司默示，收入主要受生意中的餐厅数目影响，而昔日的收入增长则取决于开设新餐厅的拓展餐厅齐集的智商。是以，在筹画中，公司仍将持续开新的店：2025年将新开150家餐厅、2026年200家、2027年213家。

　　值得扫视的是，在已开业的116家门店中还包括另一品牌望江楼的2家门店，在本年10月开业，据浙江日报报谈，望江楼是领有150多年历史的绍兴老字号品牌。相较于其他恬逸登第餐饮企业而言，绿茶集团在多品牌运营方面还处于起步阶段。

　　在望江楼之前，绿茶集团曾推出定位西餐的“Playking”和东北炖菜品牌“关东造”，但均在自后陆续闭店。这一次拓品牌，绿茶集团也显得较为严慎。公司在招股书中说起，新品牌望江楼处于试运营阶段，且不盘算于近期拓展该品牌下的餐厅业务。

　　凌雁措置商量首席商量师、餐饮及食物行业分析师林岳对《逐日经济新闻》记者分析称，餐饮品牌子品牌运营，一方面需要开脱母品牌的背书，另一方面需要子品牌的定位和计谋标的填塞了了，不成为了多元化而多元化。“当今餐饮行业的同质化和竞争很严重，要是子品牌莫得特质很容易销毁在公共市场中。”

　　另一值得关心的是绿茶集团的盈利智商在合手续优化。前三季度，绿茶集团经调养净利润率为10%，较旧年同期增长了0.4个百分点。不外，偿债智商目的方面，速动比率和流动比率仍均在1以下，前三季度末的现款及现款等价物为2.08亿元，较岁首减少了约1.5亿元，由此也可见绿茶集团上市募资的热切。

　　针对招股书干系问题，12月25日，《逐日经济新闻》记者干系到绿茶集团方面，其称不经受采访。

　　2024年末，港股IPO市场，破钞类企业启动活跃起来。12月，前有连锁茶饮品牌古茗重启IPO，后有小菜园登陆港股、绿茶集团五度冲刺港股上市。

　　实质上，不单是是在港股，在A股市场上，破钞股在年底的活跃经由也相同显然。12月，A股大破钞股强势崛起，包括一鸣食物（605179.SH，股价22.96元，市值92.07亿元）在内多个大破钞股多个往来日涨停。

　　在前不久召开的中央经济使命会议上，“自恃提振破钞、提升投资效益，全场合扩大国内需求”被放在来岁要点使命任务第一位。跟着政策的迟缓落地，多家券商对2025年破钞板块绝顶细分行业的预期多比较乐不雅。

　　信达证券研报指出，2025年破钞可能有三大积极变化，包括住户收入增速止跌企稳，住户破钞倾向持续树立，社会集团破钞止跌企稳等，再重叠破钞刺激政策可能加码，破钞有望转为经济拉动成分。

　　中国连锁筹画协会客座看护人、零卖电商行业内行庄帅告诉《逐日经济新闻》记者，提振破钞，全场合扩大国内需求是来岁的基调之一。破钞类企业上市亦然提振破钞的旅途之一。“跟着国内提振破钞的需求焕发，2025年破钞企业将会迎来一波（新的）IPO周期。”庄帅默示。

　　（著述内容和数据仅供参考，不组成投资淡薄。投资者据此操作，风险自担。）

　　记者|范芊芊  王紫薇

　　裁剪|杨夏孙志成 杜波

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